利空来袭！集体大跌！影响多大？

　　关税的变数执续搅拌金融商场。

　　“关税风暴”再度来袭，好意思国总统特朗普近日胁迫自6月1日起对欧盟征收50%的关税。下周环球商场将评估，6月1日会不会是又一个4月2日（所谓“平等关税”告示时候）。受此影响，欧洲多国商场周五集体大跌，欧元区股指大跌1.8%。下周商场将高度关心关联事态的进展。有分析称，若是到6月1日50%的关税收效并执续下去，这对欧盟来说将是烧毁性的打击。

　　在关税出路的概略情趣加重的配景下，好意思联储的降息出路也备受商场关心。下周一（5月26日），好意思联储主席鲍威尔将发表致辞，或将开释最新的货币计策信号。好意思联储将于下周四公布5月货币计策会议纪要，将会成为投资者不雅察好意思联储对关税计策担忧的窗口。

　　上市公司财报方面，下周的重头戏是英伟达将于5月28日好意思股盘后公布的功绩证据。投资者将密切关心英伟达对环球贸易时事的判断偏执前瞻性指点，以进一步了解环球东说念主工智能的增长出路。

　　关税利空来袭

　　好意思东时候23日，特朗普在卵形办公室坚称，他并不寻求与布鲁塞尔达成快速公约，并发誓50%的关税将按策画于6月1日收效。

　　有分析警戒称，若是好意思国与欧盟贸易谈判拖到6月1日仍未得回要津性进展，50%的关税或将收效并执续下去，这对欧盟来说将是烧毁性的打击。

　　好意思国与欧盟谈判进展逐步的主要原因，在于好意思欧关于此次贸易谈判存在根人道的通晓分裂：特朗普政府将关税谈判视为向竞争敌手施压、迫使其作念出贪污的时间，而欧盟则阐述得像是在与盟友打交说念。

　　关于关税计策的概略情趣，欧洲商场反应剧烈，欧元区股指周五大跌1.8%，德国股指收跌超1.5%，法国股指大跌1.65%，意大利股指大跌1.94%。

　　与此同期，好意思元亦遭受犀利抛售。周五，好意思元对包括欧元和日元在内的一篮子货币下落0.82%，本周累计跌幅接近2%。

　　RBC资管公司的分析师预测好意思元走弱将执续，因为投资者寻求在短期内对冲好意思元敞口，并在永远再行探求对好意思国的结构性超配。

　　当今，好意思国国内对通胀的担忧情谊愈发油腻。据民心造访公司Harris Poll最新发布的民调，近七成的受访者预期日用品会因“特朗普关税”加价。

　　好意思联储的指点

　　在关税出路的概略情趣加重的配景下，好意思联储的一言一动完整受商场关心。

　　把柄日程安排，下周一（5月26日），好意思联储主席鲍威尔将在普林斯顿大学毕业庆典发表毕业致辞，或将开释最新的货币计策信号。

　　下周四（5月29日），好意思联储将公布5月货币计策会议纪要。

　　好意思联储5月7日的货币计策会议决定守护计策利率在4.25%~4.50%不变，为本年连结第三次“按兵不动”。

　　商场预期，行将公布的会议纪要将暴露好意思联储FOMC（联邦公开商场委员会）对货币计策的精通倡导，为利率计策异日的动向提供陈迹，将会成为投资者不雅察好意思国通胀情况，以及货币计策制定者对关税担忧的窗口。

　　经济学家大宗觉得，关税对4月物价数据的影响不大，但贸易计策的影响预测最早5月就会愈加领悟。由于服务商场真实莫得出现领悟压力的迹象，好意思联储官员倾向于守护利率贯通，直到贸易计策变化响应在数据中，预测好意思联储会议纪要可能会络续强化这一不雅点。

　　与此同期，下周五（5月30日），好意思联储最嗜好的通胀筹谋——4月中枢PCE物价指数（剔除波动性食物和动力）将公布。

　　彭博经济学家预测中值表露，4月PCE物价指数同比将小幅放缓0.1个百分点至2.2%，环比增0.1%，中枢PCE物价指数同比相通放缓0.1个百分点至2.5%，环比增0.1%。

　　有“好意思联储传声筒”之称的著明财经记者Nick Timiraos发帖称，预测4月PCE物价指数将录得温煦增长，4月份总体PCE通胀率环比增0.14%，中枢PCE通胀率环比增0.2%。

　　财报季的重头戏

　　下周，好意思股财报季的重头戏行将献艺。

　　把柄日程安排，下周三（5月28日），英伟达将于好意思股盘后公布2026财年第一财季的功绩证据。

　　据媒体跟踪的期权来回员预测，这份财报暴露后的第二天（5月29日），英伟达股价涨跌幅荆棘限可能高达7.4%，如斯剧烈的波动，或将激励好意思股商场巨震。

　　数据表露，在往时的八个季度，英伟达股价在财报公布后第二天的盘中来回时段中，平均波动幅度高达11.3%。

　　彭博经济学家预测中值表露，英伟达2026财年第一财季营收预测为432.74亿好意思元，同比增长66%，调度后净利润为222.6亿好意思元，调度后EPS为0.886好意思元，主要收成于Blackwell架构GPU量产及H200委派量普及。

　　其中，数据中心的营收增速将是商场关心的焦点。此外，投资者还将密切关心英伟达对环球贸易时事的判断偏执前瞻性指点，以进一步了解环球东说念主工智能的增长出路。

　　另外，好意思团、拼多多、小米也将于下周络续公布财报，商场大宗预测，拼多多 、好意思团、小米最新财季营收均完结两位数同比增长，但拼多多利润预测将同比略有下滑。

　　下周一（5月26日），好意思团将公布2026财年第一财季的功绩证据。机构预测，好意思团第一财季将完结营收865.19亿元，同比增长18.07%。

　　在外卖商场竞争加重的配景下，投资者将高度关心好意思团守护超过地位的轻视策略，以及这些对异日外卖订单增长和用户体验的永远影响，核亲信地交易利润和集团利润指点可能是伏击陈迹。

　　下周二（5月27日），拼多多将公布2025年第一季度财报。机构预测，拼多多将完结营收1033.68亿元，同比增长19.07%，预期每股收益17.107元，同比下滑9.77%。

　　本季财报的中枢看点是GMV（商品来回总和）增长情况，以及用户活跃度数据。另外，投资者还将关心Temu怎样轻视小额商品关税计策的变化，以偏执各异化竞争上风和异日收入出路。

　　下周二（5月27日），小米集团将公布2025年第一季度财报。机构大宗预测，小米营收将同比增长41.6%至1069.2亿元，经调度净利润同比增长16.1%至75.37亿元。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：苏焕文

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